企业提前披露的风险信息，能否帮助投资者在监管事件发生时判断企业暴露？
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这篇研究发现了什么？
论文报告，事前环境风险披露与监管事件发生时较小的信息不对称上升和较弱的负面股价反应相联系，效果还与信息增量、可读性及企业治理能力有关。
研究设计与解释范围
研究把事件时点、企业的事前风险披露和受监管影响程度结合起来。解释结果需要同时考察督察安排、企业暴露、既有披露选择与同期冲击，不能只凭“披露发生在事前”判断其外生性。
结论对应特定监管场景和样本。它不意味着任何风险披露都能降低企业风险，也不把政策不确定性与企业经营信息不对称视为同一个概念。
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